|
Реферат: Все виды дисконтирования, наращения и тд (Биржевое дело)
I. Применение ППП «EXCEL» для анализа финансовых операций
1. 1. Функции для анализа финансовых операций
Таблица 1..
|Наименование функции |Формат функции |
|Англоязычная |Русская версия | |
|версия | | |
|FV |БЗ |БЗ(ставка; кпер; платеж; нc; |
| | |[тип]) |
|NPER |КПЕР |КПЕР(ставка; платеж; нз; бс; |
| | |[тип]) |
|RATE |НОРМА |НОРМА(кпер; платеж; нз; бс; [тип])|
|PV |ПЗ |ПЗ(ставка; кпер; платеж; бс; |
| | |[тип]) |
|PMT |ППЛАТ |ППЛАТ(ставка; кпер; нз; [бс]; |
| | |[тип]) |
|FVSHEDULE |БЗРАСПИС |БЗРАСПИС(сумма; массив ставок) |
|NOMINAL |НОМИНАЛ |НОМИНАЛ(эф_ставка; кол_пер ) |
|EFFECT |ЭФФЕКТ |ЭФФЕКТ(ном_ставка; кол_пер) |
Как следует из табл. 1, большинство функций имеют одинаковый набор
базовых аргументов :
ставка – процентная ставка (норма доходности или цена заемных средств –
r); причем всегда имеется в виду реальная, а не номинальная ставка
процентов. Так при начислении процентов m раз в году значение ставки
равняется [pic](периодическая ставка).
кпер – срок (число периодов = длительности операции) при начислении
процентов один раз в году – n и [pic] при начислении процентов m раз в
году;
выплата – величина периодического платежа (CF);
нз – начальное значение (величина PV);
бс – будущее значение (FV);
[тип] – тип начисления процентов (1 – начало периода, 0 – конец
периода), необязательный аргумент.
При анализе простой финансовой операции аргумент “выплата” не требуется
( вводится 0)
Для простого расчета необходимой характеристики достаточно ввести в
любую ячейку электронной таблицы имя соответствующей функции с заданными
аргументами.
Напомним, что аргументы функций в русифицированной версии ППП EXCEL
разделяются символом “;”, а признаком ввода функции служит символ “=”.
При операции наращения аргумент “начальное значение – нз” задается в
виде отрицательной величины, так как с точки зрения вкладчика эта операция
влечет за собой отток его денежных средств в текущем периоде с целью
получения положительной величины через некоторый срок.
В операции дисконтирования этот аргумент должен быть задан в виде
положительной величины, так как означает поступление средств (увеличение
пассивов):
Описание функций.
1.Функция БЗ(ставка; кпер; выплата; нз; [тип])
Эта функция позволяет определить будущее значение потока платежей, т.е.
величину FV.
2.Функция КПЕР() вычисляет количество периодов начисления процентов,
исходя из известных величин r, FV и PV.
Следует обратить особое внимание на то, что результатом применения
функции является число периодов, а не срок операции.
3.Функция НОРМА(кпер; выплата; нз; бс; [тип])
Функция НОРМА() вычисляет процентную ставку за один расчетный
период.Для определения годовой процентной ставки, полученный результат
следует умножить на количество начислений в году
Необходимо помнить, что для получения корректного результата при работе
функций КПЕР() и НОРМА(), аргументы "нз" и "бс" должны иметь
противоположные знаки. Данное требование вытекает из экономического смысла
подобных операций.
4.Функция БЗРАСПИС(нз; массив ставок)
Функцию БЗРАСПИС() удобно использовать для расчета будущей величины
разовой инвестиции в случае, если начисление процентов осуществляется по
плавающей ставке.
Ожидаемые значения процентных ставок, скорректированные на число
периодов начисления вводятся в смежный блок ячеек электронной таблицы
5. Функции НОМИНАЛ(эф_ставка; кол_пер),
6. Функция ЭФФЕКТ(ном_ставка; кол_пер)
НОМИНАЛ() и ЭФФЕКТ() вычисляют номинальную и эффективную процентные
ставки соответственно.
Эти функции удобно использовать при сравнении операций с различными
периодами начисления процентов. При этом доходность финансовой операции
обычно измеряется эффективной процентной ставкой.
1.2. Шаблоны для расчета параметров финансовых операций.
Для расчета параметров финансовых операций целесообразно построить
специальные шаблоны. Пример шаблона приведен на рис.1.
Шаблон состоит из двух частей. Первая часть занимает блок ячеек А2.В10
и предназначена для ввода исходных данных (известных параметров финансовой
операции). Текстовая информация в ячейках А2.А10 содержит наименование
исходных параметров финансовой операции, ввод которых осуществляется в
ячейки B6.B10. Ячейка В7 содержит принятое по умолчание число начислений
процентов, равное 1 (т.е. раз в году). Для получения искомого результата
необходимо ввести еще три величины.
[pic]
Рис. 1. Шаблон для анализа простейших финансовых операций
Вторая часть таблицы занимает блок ячеек А14.В18 и предназначена для
вывода результатов вычислений, т.е. искомой величины. При отсутствии
исходных данных, эта часть таблицы содержит нулевые значения в ячейках В14
и В18, а также сообщения об ошибках. Блок ячеек В14.В18 содержит формулы,
необходимые для исчисления соответствующих параметров финансовой операции
Величины r (процентная ставка) и n (срок операции) в формулах
скорректированы на число начислений процентов в году, путем деления и
умножения на значение ячейки В7 соответственно. Поскольку по умолчанию
значение ячейки В7 равно 1, для операций с начислением процентов раз в год,
корректировка параметров r и n не будет оказывать никакого эффекта. При
этом здесь и в дальнейшем подразумевается задание параметра r в виде
годовой процентной ставки, а срока проведения операции n – в количестве
лет.
Руководствуясь заданным рисунком, подготовьте таблицу для анализа
простейших финансовых операций и сохраните ее на магнитном диске в виде
шаблона под каким–либо именем. Шаблон может быть легко преобразован для
одновременного анализа сразу нескольких однотипных ситуаций
1.3. Подбор параметра
Подбор параметра - средство Ехсе1, позволяющее решать так называемую
обратную задачу, когда требуется, меняя значение одного из исходных данных
(параметров), получить заданное значение результата.
При этом результат решения задачи должен быть задан в целевой ячейке
формулой, содержащей ссылку на изменяемую ячейку с параметром.
При подборе параметра его значение изменяется так, чтобы результат в
целевой ячейке стал равньм заданному числу. Для подбора параметра
выполняется команда «Сервис/Подбор параметра» и в открывшемся диалоговом
окне задаются:
• в поле ввода «Установить в ячейке» - ссылка на целевую ячейку;
• в поле ввода «Значение» — требуемое значение,
• в поле ввода «Изменяя значение ячейки» - ссылка на изменяемую ячейку.
После нажатия кнопки ОК или клавиши Епtег результат подбора параметра
будет показан в окне «Результат подбора параметра». Значение параметра
сохранится в изменяемой ячейке. Если не нужно сохранить значение параметра,
следует нажать кнопку «Отмена»
Решение может быть не найдено, если результат зависит не от одного
параметра или если изменяемая и целевая ячейки логически не связаны.
В процессе подбора параметра окно «Результат подбора параметра»
находится на экране. Если задача обладает плохой сходимостью, т.е.
требуется много (или бесконечно много) шагов, чтобы найти решение с
заданной точностью, то можно воспользоваться кнопками Шаг и Пауза, чтобы
контролировать процесс и прервать его при необходимости.
1.4. Таблица подстановки
Для анализа зависимости результата от различных наборов исходных данных
в Ехсеl используется «Таблица подстановки».
«Таблица подстановки» - это средство Ехсе1, позволяющее получить
таблицу, содержащую результаты подстановки заданных значений одного или
двух аргументов (параметров) в одну или несколько формул.
Выбирая пункт меню «Данные/Таблица подстановки», можно построить либо
таблицу с одним параметром для одной или нескольких функций, либо таблицу с
двумя параметрами для одной функции.
1.5. Таблица подстановки с одним параметром
Принцип использования «Таблицы подстановки» состоит в следующем:
. Задаются исходные данные задачи, в том числе одно из значений аргумента-
параметра.
. Задается диапазон значений параметра (в виде столбца или строки).
. Выделяется место для размещения значений функции от заданных значений
аргумента (столбец справа или строка ниже).
. Задается формула, определяющая зависимость функции от аргумента-
параметра.
Таблица подстановки обеспечивает последовательный выбор элементов из
диапазона значений аргумента и подстановку каждого из них в ячейку-
параметр.
После чего выполняется перерасчет таблицы и значение функции,
определяемое формулой, заносится в отведенное для него место рядом с соот
ветствующим значением аргумента:
. для каждой ячейки столбца в соседнюю ячейку строки, т.е. по строкам
. для каждой ячейки строки в соседнюю ячейку столбца, т.е. по столбцам.
Технологию построения таблицы подстановки данных рассмотрим на примере
начисления сложных процентов при фиксированной процентной ставке в
зависимости от срока.
1.Введите в ячейки B2:B4 исходные данные (начальную сумму вклада,
процентную ставку и срок накопления) как показано в таблице 2
2. Для определения суммы, которая может быть накоплена в течение первых
5 месяцев, задайте в ячейках С5:G5 диапазон исследуемых значений параметра
(числовой ряд от 1 до 5).
3. Искомые значения будущей суммы вклада будут размещаться при
подстановке по столбцам ниже значений аргумента в диапазоне С6:G6, а
формула: =БЗ(ВЗ/12;В4; ;-В2) должна находится на одну ячейку левее строки
значений функции, то есть в ячейке В6.
Таблица 2.
| |А |В |С |D |Е |E |С |
|1| | |
|2|Вклад |1000 | |
|3|Ставка |20% | |
|4|Число |4 | |
| |начисл. % | | |
|5|Срок |1 |Срок операции |
|6| |=БЗ(ВЗ/12;В4; |2 |3 |4 |5 |6 |
| | |;-В2) | | | | | |
|7|Сумма |1 215,51 |1477,46|1795,86|2182,87|2653,3 |3225,1 |
| |(руб) | |. | | | | |
|[pic] Замечание: формула размещается на одну ячейку левее и ниже диапазона |
|исходных данных при подстановке до столбцам и на одну ячейку правее и выше |
|диапазона исходных данных, если подстановка производится по строкам. |
4. Выделите блок В5:G6, содержащий значения параметра и формулу.
5. Выберите пункт меню «Данные/ Таблица подстановки» и в одноименном
диалоговом окне задайте в поле ввода «Подставлять значения по столбцам в»
ячейку-параметр В4.
6. Нажмите кнопку ОК, и диапазон С6:G6 будет заполнен значениями
накопленной суммы.
|[pic]Таблица автоматически пересчитывается при изменении значений любых |
|аргументов, входящих в формулу. |
Проанализируйте ситуацию и ваши возможности, изменяя начальную сумму
вклада и процентную ставку в ячейках В2 и ВЗ.
1.6. Таблица подстановки с дополнительными формулами
Таблица подстановки может содержать не одну, а несколько формул.
Дополнительные формулы размещаются в таблице подстановки ниже существующей
формулы при подстановке по столбцам и справа от нее, если подстановка
производится по строкам. Затем выделяется блок, содержащий значения
параметра и формулы, и выполняется команда «Данные/Таблица подстановки»...
|[pic]Удалять отдельные ячейки из таблицы нельзя, можно очистить всю |
|таблицу. Для этого следует выделить вычисленные значения и выполнить |
|команду: Правка/Очистить/Содержимое или нажать клавишу DELETE. |
1.7. Таблица подстановки с двумя параметрами
Используя команду «Данные/Таблица подстановки»..., можно построить
таблицу с двумя параметрами. При этом значения одного из них должны
располагаться в столбце, а значения другого — в строке.
|[pic]Формула должна находиться в левом верхнем углу блока ячеек (над |
|столбцом значений параметра). |
Результат подстановки после выполнения команды будет помещен на
пересечении столбца и строки.
2. Простейшие финансовые операции.
2.1. Наращение капитала.
Параметры операции: ; T– длительность финансовой операции (измеряется в
годах), r–годовая ставка ссудного процента; d– учетная ставка (ставка
дисконта)
PV-величина инвестиции (суммы, отданной в долг под проценты); FV–
наращенная сумма в конце финансовой операции
Если в операции наращения используется ставка ссудного процента r, то
метод называется декурсивным, если используется учетная ставка d–
антисипативным.
2.1.1. Наращение капитала по простым процентам (декурсивный метод):
а)[pic]
б) При ежегодно изменяющейся ставке: [pic]
в) При ставке, меняющейся в разные периоды: [pic],
где n – продолжительность финансовой операции, [pic]продолжительность
действия ставки [pic].
г) При нецелом числе лет: [pic], где t – длительность операции в
днях, K – длительность года в днях
Обычно при определении продолжительности проведения операции даты ее
начала и окончания считаются за 1 день. Возможны три варианта начисления:
1.Точный процент и точная продолжительность периода t (T=366 или 365
дней, t–точное);
2.Обыкновенный процент и точная продолжительность периода (T=360,
t–точное);
3. Обыкновенный процент и приблизительная продолжительность периода
(T=360, t–приблизительное, когда считается, что в месяце 30 дней);
2.1.2. Наращение капитала по сложным процентам (декурсивный метод):
а) начисление процентов один раз в году: [pic];
б) начисление процентов m раз в году: [pic];
в) Если срок инвестиций не является целым числом, тогда [pic], где
целое чисто лет [T], а {T} – часть срока сверх целого числа лет (в годах):
[pic]
2.1.3. Эффективная ставка
Определение: годовая ставка сложных процентов, дающая то же соотношение
между выданной суммой PV и суммой FV, что и при любой схеме выплат
называется эффективной.
а) Общий случай: [pic];
б) наращение по сложным процентам с начислением m раз в году: [pic].
2.2. Наращение капитала на основе антисипативного метода
a) начисление процентов 1 раз в году по простым процентам:[pic]
Очевидно, что должно выполняться условие: [pic], т.е. [pic].
b) начисление процентов за период менее года( либо при не целом Т):
[pic]
c) начисление по сложным процентам 1 раз в году: [pic].
d) начисление по сложным процентам m раз в году: [pic]
3. Дисконтирование
В финансовой практике часто сталкиваются с задачей обратной наращению
процентов: по заданной сумме FV, которую следует уплатить через время T;
необходимо определить сумму получаемой ссуды PV
Параметры операции: T– длительность финансовой операции (измеряется в
годах), r–годовая ставка ссудного процента; d– учетная ставка (ставка
дисконта)
PV-современная стоимость будущей суммы FV;
2.1. Математическое дисконтирование (с применением ставки ссудного процента
–r)
а) по ставке простого процента: [pic]
б) по ставке сложного процента с начислением один раз в году: [pic]
в) по ставке сложного процента с начислением m раз в году: [pic]
2.2. Банковский (коммерческий учет).
(Применяется схема дисконтирования с использованием учетной ставки d.
)
Простые проценты: [pic]. В этой схеме чаще всего используется способ
365/360.
Сложные проценты с начислением 1 раз в году:[pic]
Сложные проценты с начислением m раз в году:[pic]
3. Определение параметров (r, T,d) простейшей финансовой операции
Для определения ставки ссудного процента, учетной ставки или срока
проведения операций необходимо воспользоваться формулами наращения или
дисконтирования, из которых находится искомый параметр.
[pic]PV и FV в этом случае заданы.
Лабораторная работа 1
Тема. Анализ операции наращения процентов
Задание
1. Провести анализ операции наращения по простым декурсивным процентам
с разными временными базами(360/360; 365/365; 365/360) и разных сроках
операциию. Построить таблицу.
2. Провести анализ операции наращения по сложным декурсивным процентам,
выбирая разные периоды начисления процентов (1 раз в год, 2,4,12 раз
в год).
3. Сравнить результаты начисления сложных процентов при нецелом числе
лет с комбинированным вариантом (при различных сроках операции; при
различных периодах начисления). Построить таблицы.
4. Построить таблицы зависимости и графики коэффициента наращения по
сложным и простым декурсивным процентам при различных ставках
процента.
5. Рассчитать эффективные ставки для схем начисления по простым и сложным
декурсивным процентам при различных сроках операции. Построить
таблицу зависимости.
6. Рассчитать и сравнить эффективные ставки для операций наращения по
сложным декурсивным процентам с периодичностью начисления 1 раз в
году, m раз в году. Построить таблицу зависимости.
7. Провести сравнительный анализ операций наращения по декурсивному и
антисипативному методу в зависимости от срока и ставки простых
процентов. Построить таблицу зависимости и дать графическую
иллюстрацию.
8. Провести сравнительный анализ операций наращения по декурсивному и
антисипативному методу в зависимости от срока и ставки сложных
процентов. Построить таблицу зависимости и дать графическую
иллюстрацию
Для проведения расчетов разработать специальные шаблоны.
Для построения таблицы зависимости воспользуйтесь таблицами постановки.
Лабораторная работа № 2.
Тема:. Анализ процесса дисконтирования. Определение параметров
простейших финансовых операций
Задание
Провести анализ операции математического дисконтирования в зависимости от
срока операции и процентной ставки, используя схемы простого и сложного
процентов с начислением один раз в году. Построить таблицы зависимостей и
дать графическую иллюстрацию (построить графики коэффициентов приведения).
Построить графики коэффициента приведения при математическом
дисконтировании по сложным и простым процентам (при одинаковой ставке
процента).
Провести анализ операции дисконтирования с использованием учетной ставки по
простым и сложным процентам, сравнить с аналогичной операцией при
использовании ставки ссудного процента. (Построить таблицы зависимостей и
дать графическую иллюстрацию)
Определение ставки процента в схемах наращения и дисконтирования с
использованием декурсивных и антисипативных процентов. Результаты
представить в виде таблицы.
Определение срока операции в схемах наращения и дисконтирования с
использованием декурсивных и антисипативных процентов. Результаты
представить в виде таблицы
Сравнить операции дисконтирования с применением ставки ссудного процента и
учетной ставки. Построить графики коэффициентов приведения. Результаты
представить в виде таблицы
|[pic]Для проведения расчетов можно разработать специальные шаблоны. |
|Для построения таблицы зависимости воспользуйтесь таблицами постановки |
|[pic]Для определение неизвестного параметра операции можно использовать|
|специальные функции ППП «EXCEL», а также основные формулы определения |
|наращенной или приведенной суммы, а также средство анализа данных EXCEL |
|«Подбор параметра |
Реферат на тему: Достоинства и недостатки метода скользящих средних
Государственный университет Высшая Школа Экономики
ЭССЕ
по курсу «Технический анализ рынка ценных бумаг»
на тему:
Достоинства и недостатки метода скользящих средних
Выполнила Величко Оксана
группа 612
Москва 2002
Введение
В техническом анализе рынка ценных бумаг существует много способов
выявления тенденции и ее прогнозирования. Хотя профессионалы и отдают
предпочтение каким либо видам из них, но ни один из способов не дает
стопроцентно достоверного ответа на то, как будет развиваться ситуация на
рынке в дальнейшем. Каждый метод имеет свои достоинства и недостатки,
которые в различных ситуациях оказываются решающими.
Практически почти для всех индикаторов, графически отражающих
количественную информацию о состоянии рынков, основой служит скользящая
средняя.
В данной работе проанализированы слабые и сильные стороны именно этого
инструмента анализа, т.к. скользящая средняя (МА) является самым широко
используемым и многоцелевым техническим индикатором, который может быть
легко запрограммирован в компьютере, позволяя создавать эффективные
следующие за тенденцией системы технического анализа.
Скользящее среднее значение (МА) — один из старейших и наиболее
распространенных инструментов технического анализа. МА показывает среднее
значение цены за некоторый период времени.
При расчёте скользящего среднего производится математическое
усреднение цены акции за данный период.
Существует несколько типов скользящих средних. Единственное, чем
скользящие средние разных типов отличаются друг от друга, это разные
весовые коэффициенты, которые присваиваются последним данным. В случае
простого скользящего среднего (SMA) все цены рассматриваемого периода имеют
равный вес.
МА малого порядка очень чувствительна и может создавать много ложных
сигналов, а средняя очень большого порядка будет вести себя весьма
флегматично. То есть порядок средней, как и любой временной интервал при
применении графических методов, важен для определения срочности
составляемого прогноза.
МА сохраняет порядок, постоянно принимая в расчет данные, имеющие
одинаковую актуальность. Однако это же самое свойство может давать и
негативный эффект. МА в своем скольжении во времени постоянно заменяет
наиболее старое свое значение на вновь полученное. В этот момент полученное
значение учитывается в первый раз. Второй раз это значение будет учтено в
момент его устаревания и в связи с этим "ухода на пенсию" из ряда расчетных
значений. И если в какой-то момент времени наиболее старое значение
является еще и наиболее выпадающим по своей величине из общего ряда, то на
следующем шаге средняя, рассчитанная уже без учета этого устаревшего
значения, может достаточно сильно измениться. И даже если текущая цена на
этом шаге не изменится, то изменение самой средней может привести к
неожиданному появлению сигнала.
Поэтому, в техническом анализе используются не только простые средние
(MA), но и взвешенные скользящие средние (WMA). Цене, по которой прошел
больший объем при расчете средней цены за период придается соответственный
больший вес. Но некоторые аналитики считали, последние цены имели большее
значение.
Тогда на свет появились экспоненциальные скользящие средние (EMA). Их
отличие как раз и заключается в том, что больший вес при расчете среднего
значения за период придается недавним данным, а вес старых данных уменьшен.
Чем короче интервал наблюдения, а следовательно, больше экспонента,
чувствительность ЕМА возрастает, и если это становится негативным фактором,
то единственно верным решением будет расширение периода наблюдений, другими
словами, использование приема сглаживания кривой ЕМА переходом на другую
экспоненту. Это можно делать и во второй и третий раз, помня лишь о том,
что не соответствующее анализируемому рыночному циклу расширение интервала
ЕМА ведет к потере ее чувствительности.
Ценное отличие ЕМА от других видов скользящих средних в том, что она
меньше отстает от цены и выдает свои сигналы ближе к действительному
положению последней. Каждая из этих средних имеет свои плюсы и минусы, а
значит и наиболее подходящие сферы применения.
Изменения ценовой тенденции распознаются по пересечениям кривой МА
трендом. Поскольку пересечения ценою кривой МА дают четкую информацию на
покупку или продажу, это способствует избавлению от субъективизма при
построении и интерпретации трендовых линий. Тут надо сказать, что и МА по
своей сути является кривой трендовой линией и также выполняет роль
поддержки и сопротивления.
Недостаток МА заключается в некотором запаздывании сигналов. Если
период действия тенденции незначителен (обычно он должен быть вдвое дольше
периода расчета скользящего среднего), то вы понесете убытки. Это
проиллюстрировано на рисунке 1.
[pic]
Рисунок 1
Повороты направления кривой МА нередко как сигналы более надежны для
анализа, чем пересечения ее трендом. Очень мощный и действенный сигнал
выдается, когда изменение направления МА происходит вблизи момента
рыночного поворота, но в большинстве случаев МА делает поворот значительно
позже образования новой тенденции и может быть полезна лишь в качестве
подтверждения ситуации.
Любое проникновение тренда через кривую МА интерпретируется
аналитиками как рыночный сигнал. Однако при внимательном анализе выявляется
немало сомнительных ситуаций, и на практике очень сложно разобраться, какой
сигнал является верным, а какой - ложным. Полностью избавиться от
сомнительных моментов невозможно из-за влияния на рынок неизвестных
аналитикам факторов, поэтому они воспринимающих как неизбежность.
Прорывы скользящих средних часто сопровождаются периодом «раскаяния
трейдеров». На рисунке 2 показано типичное явление: после прорыва кривой
долгосрочного скользящего среднего цены возвращаются к ней и лишь потом
продолжают движение в направлении прорыва.
[pic]
Рисунок 2
И все же есть способы отсечения некоторых ложных сигналов путем их
фильтрации. Вид «фильтра» зависит от продолжительности принятого для
расчета МА периода, но в большей степени от личного опыта аналитика.
На рисунке 3, где использованы скользящие средние 8-го и 16-го
порядка, отмечено, как момент пересечения ценой линии "быстрой" средней не
подтвердился ни аналогичным пересечением цены с "медленной" средней, ни
пересечением средних между собой. И действительно, сигнал к росту оказался
ложным - в дальнейшем цена продолжила свое падение.
[pic]
Рисунок 3
Для оценки надежности пересечений трендом кривой МА существует
практика ожидания, пока тренд не продолжит после прорыва свое изменение на
какую-то эмпирически определяемую величину.
Построение нескольких МА и наблюдение за моментом, когда они сойдутся
в одном пункте, позволяет распознать ситуацию, когда баланс между
продавцами и покупателями слегка нарушается с одной или другой стороны,
цены получают свободу, чтобы начать крупное изменение.
В качестве действенного сигнала служит пересечение двух МА, но данный
прием увеличивает время запаздывания обеих МА от изменений рынка, но зато
отсекает много ложных сигналов.
Схождение трех МА разной продолжительности временного интервала
предупреждает о вероятном важном изменении цен, но подтверждение такого
сигнала наступает лишь после прорыва сошедшихся кривых МА ценовым трендом.
Все виды скользящих средних представляют собою компромисс между
потерей времени и чувствительностью этих индикаторов.
Метод МА может быть примерен к анализу практически любой информации,
отражающей изменение во времени элементов рыночной структуры. Она может
вычисляться по данным об изменении различного рода индексов, объема,
включая сбалансированный объем, ширине рынка, открытом интересе, спрэдах,
пропорциях или долях. С помощью МА можно анализировать и осцилляторы.
МА является индикатором, действующим только в условиях трендового
рынка. При боковом тренде количество ложных сигналов слишком велико, что
неизбежно приводит к потерям (рисунок 4). Для повышения точности подаваемых
сигналов используются усложненные МА.
[pic]
Рисунок 4
Заключение
Собственно говоря, требования, предъявляемые к любым индикаторам
технического анализа, заключаются в двух пунктах - точность подаваемого
сигнала и его своевременность. В случае с описанными методами использования
средней линии по ее отношению к графику цены, своевременность часто
работает в ущерб точности.
Достоинство МА состоит в том, что она позволяет играть в направлении
текущей тенденции, т.к. ведь любому изменению цены обязательно предшествует
соответствующий прорыв кривой скользящего среднего. Главное достоинство ЕМА
в том, что она включает в себя все цены предыдущего периода, а не только
отрезок, заданный при установке периода.
Поскольку пересечения ценою кривой МА дают четкую информацию на
покупку или продажу, это способствует избавлению от субъективизма при
построении и интерпретации трендовых линий.
Скользящие средние можно также использовать для сглаживания хаотично
меняющихся данных. Скользящее среднее помогает разглядеть истинную
тенденцию в динамике этих данных.
Одним из достоинств является то, что МА может быть применена к анализу
практически любой информации, отражающей изменение во времени элементов
рыночной структуры (с помощью МА можно анализировать и осцилляторы).
Главный недостаток МА в том, что она реагирует на одно изменение курса
два раза: при получении значения и при его выбытии из расчета.
Еще один из недостатков МА заключается в некотором запаздывании
сигналов. Если период действия тенденции незначителен (обычно он должен
быть вдвое дольше периода расчета скользящего среднего), то возможны
убытки.
МА является индикатором, действующим только в условиях трендового
рынка. При боковом тренде количество ложных сигналов слишком велико.
В качестве действенного сигнала служит пересечение двух МА, но данный
прием увеличивает время запаздывания обеих МА от изменений рынка, но зато
отсекает много ложных сигналов. Для оценки надежности пересечений трендом
кривой МА существует практика ожидания, пока тренд не продолжит после
прорыва свое изменение на какую-то эмпирически определяемую величину.
Подытоживая, отмечу, что скользяща средняя является хорошим и
проверенным методом технического анализа, но требующего подтверждения
другими методами, к примеру осцилляторами.
Литература
1. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже. М.: Крон-пресс, 1996.
2. Стивен Б. Акелис "Технический анализ от А до Я ".М.Диаграмма , 1999
3. Учебник FOREX: технический анализ
4. Курс "Основы работы на валютном рынке FOREX"
5. Методы технического анализа. http://www.e-
mastertrade.ru/ru/main/index/id43_4.asp
6. Роман Мамчиц. Применение технических индикаторов на финансовых
инструментах рынка FOREX. Журнал для трейдеров.
| |
